财联社4月21太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部(bù)门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利(lì)率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部(bù)组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利(lì)率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利(lì)率和分红水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达(dá)成共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率(lǜ)目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对(duì)财(cái)联社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资(zī)产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其(qí)他(tā)资(zī)产以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股票(piào)和基(jī)金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎ太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位n)品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司(sī)分红(hóng)险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次(cì)调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了(le)和(hé)银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的(de)紧(jǐn)急通(tōng)知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单(dān)的(de)预定利(lì)率调(diào)整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对利率敏感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压(yā)力致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预(yù)定利率的(de)方式来避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的(de)利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调(diào)演(yǎn)示利率、分(fēn)产(chǎn)品调(diào)整评(píng)估利(lì)率等降低负债端成本。

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